Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

Drbna.cz

Glosa dne: ČNB dnes pravděpodobně revoluci nepřinese

čtvrtek, 25. září 2014, 09:43

Dnešní zasedání ČNB pravděpodobně nepřinese revoluci. Čísla z české ekonomiky zatím nejsou daleko od toho, co centrální banka načrtla v poslední srpnové prognóze. Vývoj ekonomiky byl ve druhém kvartále mírně pod prognózou - 2,7 % meziročně namísto 2,8 %.

Na druhou stranu ale inflace míří vzhůru o něco málo rychleji. Její dynamika na úrovni 0,6 % meziročně je sice stále hluboko pod cílem centrální banky, na druhou stranu jak v červenci, tak v srpnu se inflace pohybovala zhruba 0,2 procentního bodu nad srpnovou prognózou. Dosavadní česká makročísla by tedy neměla srpnovou prognózu výrazně ohrozit.

Trochu jinak je to s externími předpoklady prognózy. ČNB podle našeho názoru počítala v srpnu ještě s daleko růžovějším vývojem ekonomiky u našich hlavních obchodních partnerů.Růst v eurozóně na úrovni 1,5 % pro tento rok a 2 % pro rok příští se zdá ve světle posledních čísel nadhodnocený. Podle našich odhadů poroste ekonomika eurozóny v tomto roce pouze o 1 %, zatímco v příštím o 1,5 %.

Na tomto zasedání ale pravděpodobně ČNB pod vlivem horšících se čísel z eurozóny svoji rétoriku výrazně nezmění. Ponechá si holubičí orientaci, ale nečekáme, že změní slovní formulaci vyjadřující ochotu intervenovat proti koruně alespoň do začátku roku 2016. Větší věci se mohou dít až při listopadovém zasedání ČNB - to bychom měli mít k dispozici další čísla zpochybňující externí předpoklady centrální banky a ukazující na pomalejší růst ekonomiky v druhé polovině roku. Bankovní rada proto může v listopadu zvažovat další oslabení intervenčního kurzu (ke kterému ale podle nás nesáhne) a eventuálně přistoupit k dalšímu natažení intervenčního závazku.

Jan Bureš
Hlavní ekonom Ery
jabures@csob.cz

Foto: wikipedia.org, Jklamo

O čem píšou další Drbny

Správa železniční dopravní cesty postaví v Písku novou zastávku, bude blíž centruSpráva železniční dopravní cesty postaví v Písku novou zastávku, bude blíž centru

Správa železniční dopravní cesty postaví v Písku novou zastávku, bude blíž centru

pondělí, 20. května 2019, 19:52Správa železniční dopravní cesty začne ve druhé polovině roku stavět novou vlakovou zastávku Písek...

Vrchol oslav 110 let MHD nabídne hudební akce Punk in depoVrchol oslav 110 let MHD nabídne hudební akce Punk in depo

Vrchol oslav 110 let MHD nabídne hudební akce Punk in depo

pondělí, 20. května 2019, 18:34V letošním roce oslaví městská hromadná doprava v našem městě 110. výročí od svého vzniku a...

U Dasného se stala vážná dopravní nehoda, silnice je kompletně uzavřenáU Dasného se stala vážná dopravní nehoda, silnice je kompletně uzavřená

U Dasného se stala vážná dopravní nehoda, silnice je kompletně uzavřená

pondělí, 20. května 2019, 17:34Policisté aktuálně vyšetřují nehodu, která se stala po půl páté u obce Dasný. Podle prvotních...

© 2011 - 2019 TRIMA NEWS, s. r. o