Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

Drbna.cz

Glosa dne: Ropa tlačí výnosy dál dolů

pondělí, 15. prosince 2014, 15:29

Cena ropy se v pátek propadla o další 3 %, ale zdá se, jako by to některé vývozce ropy nechávalo v klidu. Ministr energetiky Spojených arabských emirátů řekl, že poslední rozhodnutí kartelu OPEC je neměnné, i kdyby ropa spadla k 40 USD za barel.

Slabá ropa dál táhla dolů akciové trhy a přála dluhopisům - výnos desetiletého amerického dluhopisu propadl do blízkosti 2 % a německý desetiletý výnos je na dostřel od 0,60 %.

Takováto interpretace dopadů levné ropy do globální ekonomiky je v krátkém období pochopitelná, ve středním a delším ale nemusí být správná. Pokud jsou nižší ceny ropy, jak se domníváme, trvalejším fenoménem, měly by hrát vyspělým ekonomikám dovážejícím ropu do karet a tlačit reálné výnosy ve finále vzhůru. Ve střednědobém horizontu by se proto naopak mělo dařit reálným aktivům a ztrácet by měly investice nabízející fixní nominální výnos - zvlášť pokud je jako v případě německého bundu tak extrémně nízký.To je ale pravděpodobně až hudba příštího roku a v nejbližší době může padající ropa hrát bezpečným dluhopisům do karet.

V nadcházejícím týdnu bude hlavní událostí zasedání Fedu. Čísla z reálné ekonomiky ospravedlňují přeladění doprovodného komentáře na více jestřábí notu (bude upravena fráze “considerable time” ?). Na druhou stranu padající ropa v posledních týdnech srazila dolů tržní inflační očekávání. Tentokrát také vystoupí na tiskové konferenci Janet Yellenová, která případné změny v doprovodném komentáři vyhladí holubičím směrem. V Evropě velkou část pozornosti přitáhnou podnikatelské nálady (PMI), které v listopadu balancovaly na hraně expanze a recese. Ve středu je také na programu první kolo řeckých prezidentských voleb. Poslední předvánoční týden tak nakonec může být na trzích překvapivě rušno.

Jan Bureš
Hlavní ekonom Ery

jabures@csob.cz

Štítky Ropa,

Kam dál?

Pozor na půjčky, před Vánoci zvláštěPozor na půjčky, před Vánoci zvláště

Pozor na půjčky, před Vánoci zvláště

úterý, 9. prosince 2014, 11:32S blížícími se Vánoci se zvyšuje intenzita nabídek spotřebitelských úvěrů a dalších půjček....

Glosa dne: Nízká cena ropy tlačí inflaci dolůGlosa dne: Nízká cena ropy tlačí inflaci dolů

Glosa dne: Nízká cena ropy tlačí inflaci dolů

úterý, 9. prosince 2014, 10:15Zlevňující pohonné hmoty drží českou inflaci na uzdě. Je to logický důsledek propadu cen ropy na...

Glosa dne: Nejlepší data z amerického trhu práce za tři roky a trhy dluhopisů stále spíGlosa dne: Nejlepší data z amerického trhu práce za tři roky a trhy dluhopisů stále spí

Glosa dne: Nejlepší data z amerického trhu práce za tři roky a trhy dluhopisů stále spí

pondělí, 8. prosince 2014, 11:17Americký růst nezpomaluje, ba naopak. Poslední data z amerického trhu práce, která byla nejlepší za...

O čem píšou další Drbny

Temelínští protestují proti platům, dále budou vyjednávat ve středuTemelínští protestují proti platům, dále budou vyjednávat ve středu

Temelínští protestují proti platům, dále budou vyjednávat ve středu

Dnes, 15:20Temelínští výrobci proudu dnes protestovali před elektrárnou. Zaměstnanci jaderky žádají vyšší...

Kamil zase dostal na zadek… Mucha zválcovala KádvojkuKamil zase dostal na zadek… Mucha zválcovala Kádvojku

Kamil zase dostal na zadek… Mucha zválcovala Kádvojku

Dnes, 13:51Brněnská zpěvačka a muzikantka Mucha je neskutečná… Vážně! Sobotní koncert v budějcké K2 opět...

Jel na policii namol, domů už se nevrátilJel na policii namol, domů už se nevrátil

Jel na policii namol, domů už se nevrátil

Dnes, 12:15Řešit své přestupky se vyplácí. Ovšem ne, když je řešíte po noci strávené ve společnosti...

© 2011 - 2018 TRIMA NEWS, s. r. o