Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

Drbna.cz

Glosa dne: USA kritizují Evropu za malou podporu růstu

pondělí, 22. září 2014, 13:46

Rušný týden zakončilo zasedání G20. Na tom americký ministr financí v neděli vyzval Evropu, aby více podpořila svoji ekonomiku. Přidal se tak k zástupu politiků kritizujících německý lék na krizi, který na první místo klade rozpočtovou střídmost.

Podle Spojených států Evropa reagovala na krizi nedostatečně a země jako Německo (s prostorem pro rozpočtovou expanzi), by měly být ve veřejných výdajích daleko štědřejší. Podobný názor v posledních měsících jasně vyjádřili také zástupci dalších velkých ekonomik eurozóny - Itálie a Francie. A před přílišnou střídmostí Německa varoval v uplynulých týdnech také šéf ECB Mario Draghi.

Ten má plné ruce práce s kombinací slabého růstu a nízké inflace. ECB se snaží za sebe přispět novým tiskem peněz a nafukováním bilance. Mario Draghi si ale uvědomuje, že v tuto chvíli měnová politika již není příliš účinná.Apeluje proto jednak na země se strukturálními problémy jako Francii a Itálii, aby přijaly reformy, které by podpořily jejich konkurenceschopnost. Současně by rád viděl expanzivnější rozpočtovou politiku v Německu.

Samotné nafouknutí bilance ECB přitom nemusí být vůbec jednoduché. Banky v uplynulém týdnu ukázaly, že zájem o TLTRO není příliš velký. V prvním kole si z dostupného koláče 400 miliard eur banky nabraly pouze 82,6 miliardy. Znatelně méně než trh očekával. Pokud se ani v dalších kolech poptávka bank nevylepší, bude ECB muset daleko víc vsadit na přímé skupování úvěrů (ABS/covered bonds) z trhu. S jednou věcí ale mohou být ve Frankfurtu spokojeni. Cvičení ECB v uplynulých měsících výrazně oslabilo euro. To ovšem samo o sobě z pasti slabého růstu a nízké inflace nepomůže. V tom má Mario Draghi pravdu.

Jan Bureš
Hlavní ekonom Ery
jabures@csob.cz

Kam dál?

Glosa dne: Skotská nezávislost: otázka měny, dluhu a ropyGlosa dne: Skotská nezávislost: otázka měny, dluhu a ropy

Glosa dne: Skotská nezávislost: otázka měny, dluhu a ropy

čtvrtek, 18. září 2014, 09:47Dnes je pro Skoty dnem D. Po jedenácté hodině večer budou známy první odhady výsledků referenda o...

dTest: Nejdříve tři roky plaťte, až pak můžete odstoupit od smlouvydTest: Nejdříve tři roky plaťte, až pak můžete odstoupit od smlouvy

dTest: Nejdříve tři roky plaťte, až pak můžete odstoupit od smlouvy

středa, 17. září 2014, 11:14Lidé už většinou znají své právo do 14 dnů odstoupit od nákupu zboží na předváděcí akci. Společnost...

Glosa dne: Má Fed stále dostatek času na zvyšování úroků? Odpověď čekejme večerGlosa dne: Má Fed stále dostatek času na zvyšování úroků? Odpověď čekejme večer

Glosa dne: Má Fed stále dostatek času na zvyšování úroků? Odpověď čekejme večer

středa, 17. září 2014, 10:57O významu “slovíčkaření” americké centrální banky, tedy Fedu, toho bylo napsáno - ať již populární...

O čem píšou další Drbny

VIDEO: Dynamo vyhrálo druhou ligu a těší se na SuperpohárVIDEO: Dynamo vyhrálo druhou ligu a těší se na Superpohár

VIDEO: Dynamo vyhrálo druhou ligu a těší se na Superpohár

Dnes, 19:09Futsalové PCO Dynamo Č. Budějovice využilo v pátečním střetnutí s FC Malibu Mladá Boleslav hned...

U Kaplice dnes otevřeli novou rozhlednu za dvanáct milionů korunU Kaplice dnes otevřeli novou rozhlednu za dvanáct milionů korun

U Kaplice dnes otevřeli novou rozhlednu za dvanáct milionů korun

Dnes, 17:59Na Hradišťském vrchu u města Kaplice na Českokrumlovsku byla dnes slavnostně otevřena nová...

Kriminalisté vyšetřují otravu psa. Kokršpaněl na procházce snědl jedKriminalisté vyšetřují otravu psa. Kokršpaněl na procházce snědl jed

Kriminalisté vyšetřují otravu psa. Kokršpaněl na procházce snědl jed

Dnes, 16:01Jindřichohradečtí kriminalisté z oddělení hospodářské kriminality řeší případ otravy psa,...

© 2011 - 2019 TRIMA NEWS, s. r. o