Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

Drbna.cz

Glosa dne: Výprodej akcií a komodit? Záminka by se rozhodně našla…

pondělí, 13. října 2014, 10:22

Volný pád akciových a komoditních trhů pokračuje, tedy přesněji řečeno pokračoval v pátek odpoledne a dnes ráno částečně na asijských trzích.

Volatilita, která byla dlouhé týdny a měsíce uměle stlačena centrálními bankami, je tedy zpět, což samozřejmě vede k útěku do bezpečí - jinými slovy zájem o bezpečné dluhopisy stoupá a tím pádem jejich výnosy klesají.

Důvodů, proč se zbavit rizikových aktiv a utéct do bezpečí hotovosti či bezpečných státních dluhopisů, je přitom více než dost. Předně, vyhlídky globální ekonomiky vypadají nehledě na vynikající výsledky anglo-saských ekonomik přinejmenším smíšeně a to s ohledem na trápící se eurozónu a jen málo povzbudivé zprávy z Asie. V tomto kontextu samozřejmě nepomáhá, že Fed právě končí s podáváním monetárních steroidů v podobě kvantitativního uvolňování (neboli skupování dluhopisů). Ovšem ani další zprávy obecně nejsou povzbudivé - islámští radikálové v Sýrii a Iráku se vysmívají leteckým úderům a získávají na síle, přičemž zákeřný virus ebola již není jen exkluzivní záležitostí Afriky.Ojedinělé případy této choroby ve Španělsku a v Texasu jsou přitom nebezpečné především tím, že vyspělé země na sever (od Afriky) zásadně omezí letecký kontakt s černošským kontinentem a budou se snažit od něj co nejvíce izolovat.

Silný americký dolar a oslabující komoditní trhy jsou samozřejmě velmi špatným mixem zpráv pro rychle se rozvíjející trhy. Těžko se například divit tomu, že ruský rubl dál padá, ačkoliv ruská centrální banka intervenuje na jeho pomoc (za poslední tři seance to bylo 1,5 mld. dolarů). Zajímavé přitom je, že střední Evropa (s výjimkou akcií) se prozatím drží, respektive měny jsou víceméně stabilní a dluhopisy dokonce posilují. Pokud však globální trhy usoudí, že oživení je opravdu ohroženo významnější propadem poptávky, i region si zažije své slabší chvilky, přičemž minimálně kurzy středoevropských měn se mohou dostat po tlak vynuceným očekáváním slabší zahraniční poptávky, které přinese zhoršení růstu.

Jan Čermák
Analytik ČSOB

jcermak@csob.cz

O čem píšou další Drbny

Vše co jste chtěli vědět o pivu: Co je vlastně pivo?Vše co jste chtěli vědět o pivu: Co je vlastně pivo?

Vše co jste chtěli vědět o pivu: Co je vlastně pivo?

Dnes, 18:12Víte, co je to vlastně pivo? Tento nápoj je starý více než sedm tisíc let a za tu dobu si zažil...

Vlci zabili v pozorovacím centrum v Kvildě laňVlci zabili v pozorovacím centrum v Kvildě laň

Vlci zabili v pozorovacím centrum v Kvildě laň

Dnes, 16:59Vlci zabili v pozorovacím centru v Kvildě na Prachaticku laň. Areál je sice oplocený, ale vlkům se...

Bikram jóga bez něj už nebude jako dřív, napsala policii majitelka ukradené osuškyBikram jóga bez něj už nebude jako dřív, napsala policii majitelka ukradené osuškyAktualizováno před 4 hodinami

Bikram jóga bez něj už nebude jako dřív, napsala policii majitelka ukradené osušky

Dnes, 11:11Opravdu kuriózní případ řeší českobudějovičtí policisté. Na stole se jim totiž objevila krádež...

© 2011 - 2019 TRIMA NEWS, s. r. o