Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

Drbna.cz

Glosa dne: Výprodej akcií a komodit? Záminka by se rozhodně našla…

pondělí, 13. října 2014, 10:22

Volný pád akciových a komoditních trhů pokračuje, tedy přesněji řečeno pokračoval v pátek odpoledne a dnes ráno částečně na asijských trzích.

Volatilita, která byla dlouhé týdny a měsíce uměle stlačena centrálními bankami, je tedy zpět, což samozřejmě vede k útěku do bezpečí - jinými slovy zájem o bezpečné dluhopisy stoupá a tím pádem jejich výnosy klesají.

Důvodů, proč se zbavit rizikových aktiv a utéct do bezpečí hotovosti či bezpečných státních dluhopisů, je přitom více než dost. Předně, vyhlídky globální ekonomiky vypadají nehledě na vynikající výsledky anglo-saských ekonomik přinejmenším smíšeně a to s ohledem na trápící se eurozónu a jen málo povzbudivé zprávy z Asie. V tomto kontextu samozřejmě nepomáhá, že Fed právě končí s podáváním monetárních steroidů v podobě kvantitativního uvolňování (neboli skupování dluhopisů). Ovšem ani další zprávy obecně nejsou povzbudivé - islámští radikálové v Sýrii a Iráku se vysmívají leteckým úderům a získávají na síle, přičemž zákeřný virus ebola již není jen exkluzivní záležitostí Afriky.Ojedinělé případy této choroby ve Španělsku a v Texasu jsou přitom nebezpečné především tím, že vyspělé země na sever (od Afriky) zásadně omezí letecký kontakt s černošským kontinentem a budou se snažit od něj co nejvíce izolovat.

Silný americký dolar a oslabující komoditní trhy jsou samozřejmě velmi špatným mixem zpráv pro rychle se rozvíjející trhy. Těžko se například divit tomu, že ruský rubl dál padá, ačkoliv ruská centrální banka intervenuje na jeho pomoc (za poslední tři seance to bylo 1,5 mld. dolarů). Zajímavé přitom je, že střední Evropa (s výjimkou akcií) se prozatím drží, respektive měny jsou víceméně stabilní a dluhopisy dokonce posilují. Pokud však globální trhy usoudí, že oživení je opravdu ohroženo významnější propadem poptávky, i region si zažije své slabší chvilky, přičemž minimálně kurzy středoevropských měn se mohou dostat po tlak vynuceným očekáváním slabší zahraniční poptávky, které přinese zhoršení růstu.

Jan Čermák
Analytik ČSOB

jcermak@csob.cz

Kam dál?

Glosa dne: Srpnová data z průmyslu nevěští nic dobrého, snad jsou viníkem dovolenéGlosa dne: Srpnová data z průmyslu nevěští nic dobrého, snad jsou viníkem dovolené

Glosa dne: Srpnová data z průmyslu nevěští nic dobrého, snad jsou viníkem dovolené

úterý, 7. října 2014, 10:54Dnes se podívaly středoevropské ekonomiky - tedy německá, česká a maďarská tak trochu pravdě do...

Glosa dne: Americká ekonomika kvete i na podzimGlosa dne: Americká ekonomika kvete i na podzim

Glosa dne: Americká ekonomika kvete i na podzim

pondělí, 6. října 2014, 09:57Navzdory hospodářským problémům západní Evropy a Asie zůstává americká ekonomika až v nečekaně...

dTest: Nový trik podomních prodejců: nabízí zakázkovou výrobudTest: Nový trik podomních prodejců: nabízí zakázkovou výrobu

dTest: Nový trik podomních prodejců: nabízí zakázkovou výrobu

sobota, 4. října 2014, 12:44Sortiment podomního prodeje se stále rozrůstá. Až domů vám dnes přijdou nabídnout i matrace a...

O čem píšou další Drbny

Policie vyšetřuje napadení v jednom z barů. Dvojice hostů musela být ošetřenaPolicie vyšetřuje napadení v jednom z barů. Dvojice hostů musela být ošetřena

Policie vyšetřuje napadení v jednom z barů. Dvojice hostů musela být ošetřena

Dnes, 15:09Redakci Budějcké Drbny během víkendu kontaktovalo hned několik čtenářů, kteří upozorňovali na...

HIV je stále na vzestupu. V Budějcích se bude na konci listopadu testovat bezplatněHIV je stále na vzestupu. V Budějcích se bude na konci listopadu testovat bezplatně

HIV je stále na vzestupu. V Budějcích se bude na konci listopadu testovat bezplatně

Dnes, 14:06Strašák jménem HIV je i přes masivní osvětovou kampaň stále na scéně. Poslední listopadový týden...

Jindřichův Hradec letos nestihne schválit rozpočet na příští rok. Proces zpozdily volby i koaliční jednáníJindřichův Hradec letos nestihne schválit rozpočet na příští rok. Proces zpozdily volby i koaliční jednání

Jindřichův Hradec letos nestihne schválit rozpočet na příští rok. Proces zpozdily volby i koaliční jednání

Dnes, 13:31Jindřichův Hradec nestihne letos schválit městský rozpočet na příští rok. Zastupitelé tento...

© 2011 - 2018 TRIMA NEWS, s. r. o