Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

Drbna.cz

Grexit, deflace v eurozóně a slabé euro - prvními silnými příběhy roku

úterý, 6. ledna 2015, 08:58

Přelom roku se na řadě míst nesl ve znamení rozjímání nad tím, co by tak asi mohl přinést rok 2015. Týkalo se to samozřejmě hledání hlavních témat pro globální finanční trhy v tomto roce. Na trzích se v novém roce přitom ještě ani nezačalo pořádně obchodovat a první dva velké příběhy se již klubou na povrch.

Jsou jimi předčasné volby v Řecku a s nimi související otázka setrvání země v eurozóně a v druhém případě hrozba deflace v měnové unii a na to navázaná úvaha o další expanzi ECB.

Začněme nejprve Řeckem, které těsně před koncem roku nezvolilo nedůležitého prezidenta a tak má na krku 25. ledna předčasné parlamentní volby. V nich může vyhrát a možná i získat většinu v parlamentu extrémní levicová strana Syriza, která chce zemi u věřitelů zařídit odepsání řeckého vládního dluhu. Vedlejším produktem řeckého defaultu však tentokrát bude i Grexit, tedy opuštění eurozóny. Zajímavé přitom je, že podle víkendového Der Spieglu kancléřka Merkelová a s ní i Německo je údajně na řecký exit z měnové unie připraveno.To je vcelku jasný vzkaz řeckým voličům a hlavně střadatelům. Zjevnou pravdou totiž je, že eurozóna je jak po politické, tak institucionálně-finanční stránce na takovou možnost daleko lépe připravena než v roce 2010.

Pojďme na druhý nosný příběh eurozóny, který je rovněž globálním, a to je deflační historka v měnové unii, která jak ukázaly i víkendové komentáře prezidenta ECB Draghiho povede zřejmě již na konci ledna k dalšímu kolu nestandardní měnové expanze. Podle našeho názoru však v tomto kole ještě zřejmě nepůjde o nákupy vládních dluhopisů, ale “pouze” korporátních.

Je vcelku jasné, že spojovacím článkem obou výše uvedených příběhů musí nutně být kurz eura, který již také zřetelně oslabuje. Takový obrázek lze očekávat minimálně po většinu prvního měsíce roku. Řecké volby a zasedání ECB pak mohou být dobrou záminkou k obratu a to nejenom kurzu eurodolaru.

Jan Čermák
Analytik ČSOB
jcermak@csob.cz

Foto: www2.physics.umd.edu

O čem píšou další Drbny

Motor doma rozcupoval Ústí a je stále stoprocentníMotor doma rozcupoval Ústí a je stále stoprocentní

Motor doma rozcupoval Ústí a je stále stoprocentní

Dnes, 19:49Ve třetím kole Chance ligy si budějovický Motor hravě poradil s Ústí nad Labem, když bral tři body...

Jihočeský kraj rozdělí na výměnu kotlů tři sta milionů korunJihočeský kraj rozdělí na výměnu kotlů tři sta milionů korun

Jihočeský kraj rozdělí na výměnu kotlů tři sta milionů korun

Dnes, 16:32Jihočeský kraj rozdělí ve třetím kole dotací na výměnu starých kotlů 302 milionů korun. Žádosti...

Ahoj Việt Nam je za dveřmi. Těšte se na vietnamské draky a jídloAhoj Việt Nam je za dveřmi. Těšte se na vietnamské draky a jídlo

Ahoj Việt Nam je za dveřmi. Těšte se na vietnamské draky a jídlo

Dnes, 15:06Druhý ročník kulturně gastronomického festivalu Ahoj Việt Nam se uskuteční již tuto sobotu na...

© 2011 - 2019 TRIMA NEWS, s. r. o