Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

Drbna.cz

Předlužené Řecko označilo vyjednávání s věřiteli za ztrátu času a prásklo dveřmi…

úterý, 17. února 2015, 10:03

Nedohoda mezi Řeky a oficiálními věřiteli tak trochu již včera dopoledne visela ve vzduchu. Mediální dělostřelecká příprava na večerní zasedání skupiny ministrů financí Eurogroup již naznačovala, že dosažení kompromisu bude nereálné. A tak se také stalo - eurozóna vedená Němci nabídla nové řecké vládě prodloužení stávajícího úvěrového programu. Ta označila návrh za absurdní, vyjednávání za ztrátu času a práskla dveřmi.

Scénář Grexitu je zase o něco realističtější, byť do konce února zbývá ještě prostor proto udělat kompromis na poslední chvíli. Nicméně urážliví Řekové si musí uvědomit, že nelze jednat až do konce února, kdy stávající program končí, neboť pokud dojde k jeho změně, budou jej muset možná projednat některé národní parlamenty. Zároveň paradoxně snižuje manévrovací prostor řecké vlády i umírněná reakce trhů, kdy trhy buď s Grexitem nepočítají, anebo nepovažují Řecko za systémově důležitou entitu eurozóny. Ať tak či onak, řecké strašení nákazou plynoucí z toho, že po vypadnutí Řecka z eurozóny začíná konec světa, nezabírá.A jaký bude další postup? Vše má v podstatě v rukou ECB. Pokud se Řecko nebude chtít s věřiteli dohodnout do konce února a přijde o levné úvěrování ze strany MMF a EU, vystaví nejen stát riziku bankrotu, ale především domácí banky. Ty již dnes čelí velkému odlivu depozit, přičemž to je v konečném důsledku ECB, která rozhoduje, zdali přes záchrannou agenturu ELA (Emergency Liquidity Assistance) může tyto instituce držet nad vodou tím, že jim poskytne eurovou likviditu. Její další poskytování (proti kolaterálu) je však pevně navázáno na existenci jasného programu pod dohledem evropských institucí. Kyperská bankovní krize v roce 2013 pak ukázala, že vláda, jež ztratí přístup na kapitálové trhy, může s věřiteli různě licitovat, avšak na ECB je krátká. Pokud ECB odmítne eurovou likviditu domácím bankám poskytovat – tak jako se to stalo na Kypru – hra končí a zadlužená vláda se musí rychle „postavit do latě“. V opačném případě riskuje akutní bankovní krizi, která zemi vynese za hranice měnové unie.

Jan Čermák
Analytik ČSOB
jcermak@csob.cz

Foto: wikipedia.org

Kam dál?

Dluhopisoví býci zaskočeni výprodejem. Kdo je na vině, Řecko, nebo Fed?Dluhopisoví býci zaskočeni výprodejem. Kdo je na vině, Řecko, nebo Fed?

Dluhopisoví býci zaskočeni výprodejem. Kdo je na vině, Řecko, nebo Fed?

středa, 11. února 2015, 11:54Jestli v posledních měsících existoval nějaký trh aktiv, který prakticky neznal směr dolů, pak to...

Ropa zlepšuje náladu akciových býků i politiků v KremluRopa zlepšuje náladu akciových býků i politiků v Kremlu

Ropa zlepšuje náladu akciových býků i politiků v Kremlu

středa, 4. února 2015, 10:08Akcie na Wall Streetu, ale i jinde, mají za sebou již druhou excelentní seanci v řadě, přičemž...

Řecko hraje s věřiteli vabank - jeho banky tak se ocitají v první frontové liniiŘecko hraje s věřiteli vabank - jeho banky tak se ocitají v první frontové linii

Řecko hraje s věřiteli vabank - jeho banky tak se ocitají v první frontové linii

pondělí, 2. února 2015, 09:15Již v prvním týdnu své existence rozehrála nová řecká vláda s oficiálními věřiteli velmi ostrou (a...

O čem píšou další Drbny

Posunuto na Next Level aneb svátky bez starostíPosunuto na Next Level aneb svátky bez starostí

Posunuto na Next Level aneb svátky bez starostí

Dnes, 11:58Blíží se sezóna maturitních plesů, silvestrovských večírků a především těmi nejmladšími tak...

Stát letos dokončí proces EIA u úseku D3 k hranicím s RakouskemStát letos dokončí proces EIA u úseku D3 k hranicím s Rakouskem

Stát letos dokončí proces EIA u úseku D3 k hranicím s Rakouskem

Dnes, 10:44Stát do konce roku dokončí nový proces posuzování vlivů na životní prostředí (EIA) u stavby dálnice...

DRBNA HISTORIČKA: Trolejbusová linka do Rožnova měla původně označení DDRBNA HISTORIČKA: Trolejbusová linka do Rožnova měla původně označení D

DRBNA HISTORIČKA: Trolejbusová linka do Rožnova měla původně označení D

Dnes, 09:16V dnešním díle Drbny historičky se historik Jan Schinko podíval na dopravu v Rožnově. Respektive na...

© 2011 - 2018 TRIMA NEWS, s. r. o