Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

Drbna.cz

Glosa dne: Německý bund hledá dno, Polsko prezidenta

pondělí, 18. května 2015, 16:40

Na konci uplynulého týdne německé dluhopisy konečně našly pevnější půdu pod nohama. Prodejní panika z předešlých týdnů byla pravděpodobně hnaná především technickými faktory. Z těch fundamentálních svoji roli sehrála především rostoucí cena ropy, která postrčila vzhůru dlouhodobá inflační očekávání.

Strach z inflace je ale zatím rozhodně přehnaný a měla by to v tomto týdnu potvrdit konečná inflační čísla za duben. Dynamika cen v eurozóně je nulová a ještě nějakou chvíli taková zůstane - na konci roku čekám pomalý nárůst k 0,6 %....nic víc. Navíc i cena ropy nemá pravděpodobně již moc prostoru pro další růst.

Na druhé straně je zajímavé, že i v nízko-inflačním prostředí dokáží v některých ekonomikách poměrně svižně růst mzdy. Jedná se především o největší evropskou ekonomiku - o Německo. Na konci minulého roku mzdy rostly o necelá 4 % a letos to může být ještě rychleji. Výrazné tlaky na růst platů zaznamenává také německý veřejný sektor - učitelské odbory požadují nárůst platů v předškolních vzdělávacích zařízeních až o 10 %. Detailnější pohled na hospodaření německých domácností dostaneme ve struktuře HDP za první kvartál tento týden.

Ve střední Evropě mezitím pravděpodobně hlavní pozornost přitáhnou polské prezidentské volby. Po překvapivém výsledku prvního kola dál získává na popularitě kandidát opozičního Práva a Spravedlnosti (PiS). Jeho vítězství může být pro zlotý nepříjemné hned ze dvou důvodů. Za prvé by tím výrazně vzrostla pravděpodobnost, že konzervativní a pro trhy méně přijatelná PiS zvítězí i v důležitějších podzimních volbách do Sejmu. Současně by bylo ohroženo eventuální znovu-zvolení guvernéra polské centrální banky Marka Belky, kterému končí mandát příští rok. Prezident by pravděpodobně Sejmu navrhl guvernéra, který má názorově blíž k PiS.

Jan Bureš
Hlavní ekonom Ery
jabures@csob.cz

O čem píšou další Drbny

Velký dětský den ve Velešíně láká na nabitý program. Výtěžek půjde malé HelenceVelký dětský den ve Velešíně láká na nabitý program. Výtěžek půjde malé Helence

Velký dětský den ve Velešíně láká na nabitý program. Výtěžek půjde malé Helence

Dnes, 08:52Pracovní týden můžete zakončit zábavou, ze které budete mít i dobrý pocit. Na fotbalovém hřišti ve...

Územní plán Budějc připraví brněnská firma. ÚOHS rozhodnutí radních zrušilÚzemní plán Budějc připraví brněnská firma. ÚOHS rozhodnutí radních zrušil

Územní plán Budějc připraví brněnská firma. ÚOHS rozhodnutí radních zrušil

Dnes, 07:01Nový územní plán Budějc nakonec připraví brněnská firma, která uspěla ve výběrovém řízení. Rozhodl...

Silnice mezi Novou Hospodou a Blatnou je uzavřená, stala se tam dopravní nehodaSilnice mezi Novou Hospodou a Blatnou je uzavřená, stala se tam dopravní nehoda

Silnice mezi Novou Hospodou a Blatnou je uzavřená, stala se tam dopravní nehoda

Dnes, 06:30Mezi Novou Hospodou a Blatnou došlo dnes ve čtvrt na pět k nehodě osobáku. Ta se neobešla bez...

© 2011 - 2019 TRIMA NEWS, s. r. o