Webové stránky používají k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Informace, jak tyto stránky používáte, sdílíme se svými partnery pro sociální média, inzerci a analýzy. Pro více informací o nastavení cookies najdete zde.

Drbna.cz

Glosa dne: Německý bund hledá dno, Polsko prezidenta

Na konci uplynulého týdne německé dluhopisy konečně našly pevnější půdu pod nohama. Prodejní panika z předešlých týdnů byla pravděpodobně hnaná především technickými faktory. Z těch fundamentálních svoji roli sehrála především rostoucí cena ropy, která postrčila vzhůru dlouhodobá inflační očekávání.

Strach z inflace je ale zatím rozhodně přehnaný a měla by to v tomto týdnu potvrdit konečná inflační čísla za duben. Dynamika cen v eurozóně je nulová a ještě nějakou chvíli taková zůstane - na konci roku čekám pomalý nárůst k 0,6 %....nic víc. Navíc i cena ropy nemá pravděpodobně již moc prostoru pro další růst.

Na druhé straně je zajímavé, že i v nízko-inflačním prostředí dokáží v některých ekonomikách poměrně svižně růst mzdy. Jedná se především o největší evropskou ekonomiku - o Německo. Na konci minulého roku mzdy rostly o necelá 4 % a letos to může být ještě rychleji. Výrazné tlaky na růst platů zaznamenává také německý veřejný sektor - učitelské odbory požadují nárůst platů v předškolních vzdělávacích zařízeních až o 10 %. Detailnější pohled na hospodaření německých domácností dostaneme ve struktuře HDP za první kvartál tento týden.

Ve střední Evropě mezitím pravděpodobně hlavní pozornost přitáhnou polské prezidentské volby. Po překvapivém výsledku prvního kola dál získává na popularitě kandidát opozičního Práva a Spravedlnosti (PiS). Jeho vítězství může být pro zlotý nepříjemné hned ze dvou důvodů. Za prvé by tím výrazně vzrostla pravděpodobnost, že konzervativní a pro trhy méně přijatelná PiS zvítězí i v důležitějších podzimních volbách do Sejmu. Současně by bylo ohroženo eventuální znovu-zvolení guvernéra polské centrální banky Marka Belky, kterému končí mandát příští rok. Prezident by pravděpodobně Sejmu navrhl guvernéra, který má názorově blíž k PiS.

Jan Bureš
Hlavní ekonom Ery
jabures@csob.cz

Kam dál?

Otevřený dopis Evropskému parlamentu, Radě Evropy, Evropské komisi a národním parlamentům členských zemí EUOtevřený dopis Evropskému parlamentu, Radě Evropy, Evropské komisi a národním parlamentům členských zemí EU

Otevřený dopis Evropskému parlamentu, Radě Evropy, Evropské komisi a národním parlamentům členských zemí EU

čtvrtek, 7. května 2015, 08:2513 think-tanků a organizací (včetně CETA) ze 7 členských zemí sdružených v síti 4Liberty.eu...

Čeští záchranáři odletí do Nepálu nejdříve dnes odpoledneČeští záchranáři odletí do Nepálu nejdříve dnes odpoledne

Čeští záchranáři odletí do Nepálu nejdříve dnes odpoledne

úterý, 28. dubna 2015, 08:52Český tým záchranářů na pomoc obětem sobotního zemětřesení v Nepálu odletí dnes z Prahy nejdřív...

Za islámské radikály odjel bojovat první člověk z ČRZa islámské radikály odjel bojovat první člověk z ČR

Za islámské radikály odjel bojovat první člověk z ČR

čtvrtek, 16. dubna 2015, 20:10Za islámské radikály odjel bojovat z České republiky první člověk. Českému rozhlasu (ČRo) to řekla...

O čem píšou další Drbny

Nová zonace NP Šumava navrhuje 27 pct bezzásahové plochyNová zonace NP Šumava navrhuje 27 pct bezzásahové plochy

Nová zonace NP Šumava navrhuje 27 pct bezzásahové plochy

Dnes, 06:30Návrh nového členění šumavského národního parku do zón počítá s ponecháním 27 procent plochy pouze...

KULTURNÍ TIPY: Zažijte kulturní husí kůžiKULTURNÍ TIPY: Zažijte kulturní husí kůži

KULTURNÍ TIPY: Zažijte kulturní husí kůži

úterý, 22. ledna 2019, 21:00Na začátku týdne si zajděte na filharmonii, taneční divadlo nebo třeba do kina. Nudit se určitě...

PLÁN ÚTĚKU: 23 hodinPLÁN ÚTĚKU: 23 hodin

PLÁN ÚTĚKU: 23 hodin

úterý, 22. ledna 2019, 20:30Můj soud skončil docela špatně. No teda jak se to vezme. O domácí vězení můžu žádat až po jedné...

© 2011 - 2019 TRIMA NEWS, s. r. o